Gospodarka Amerykańska
Kiedy północ skierowała się na południe: powrót do lat 30. XX wieku
2022
Recesja w Stanach Zjednoczonych w latach 2007–2009 jest wyjątkowa w powojennych doświadczeniach w szerokim towarzystwie, które utrzymywała. Aktywność skurczyła się na całym świecie, a zaawansowane gospodarki Północy po raz pierwszy od lat 30. XX wieku doświadczają spadków wydatków bardziej typowych dla rozwijających się gospodarek Południa. Niniejszy artykuł analizuje rolę polityki we wspieraniu ożywienia w tej wcześniejszej dekadzie. Gdy nominalne krótkoterminowe stopy procentowe są już bliskie zeru, polityka pieniężna w większości krajów podjęła niekonwencjonalny krok w kierunku oddzielenia walut od standardu złota. Jednak analiza próbki obejmującej kraje rozwijające się pokazuje, że nie było to tak powszechnie skuteczne, jak często się twierdzi, być może dlatego, że odejście od złota było nieskoordynowane pod względem czasu, skali i zakresu, a w wielu krajach nie doprowadziło do znacznej deprecjacji w stosunku do dolara. Polityka fiskalna była również aktywna – większość krajów gwałtownie zwiększyła wydatki rządowe – ale była podatna na zmiany, które mogły podważyć zaufanie. Kraje, które bardziej konsekwentnie utrzymywały wysokie wydatki, zwykle szybciej wracały do zdrowia.